券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低的基(jī)数，行业(yè)业绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块也(yě)在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上市主体披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报悉数披露，券商整体一(yī)季度(dù)表现较(jiào)好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃(nǎi)至(zhì)数倍(bèi)之多，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利排名，新的十(shí)大(dà)分(fēn)别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个交易日(rì)收阳线，累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净利增速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本(bě母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸n)（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券(quàn)、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券(q母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸uàn)商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业(yè)绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实(shí)现(xiàn)盈利，一(yī)定(dìng)程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收(shōu)规模(mó)增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营收不(bù)足亿元的低基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十(shí)券商分别是中信(xìn)证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在(zài)解读东方证券(quàn)一(yī)季(jì)报时称，东方证券自(zì)营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓(zhuó)越的创(chuàng)新(xīn)业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后(hòu)，公司(sī)金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注(zhù)差异化监管的措施落(luò)地，或将(jiāng)打(dǎ)开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击大的(de)公司预期(qī)将在年(nián)内(nèi)实现较大幅度的改善(shàn)。

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