公募基金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于(yú)可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份(fèn)等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善(shàn)推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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