财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入(rù)的(de)态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào刚结婚是不是会天天做)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，刚结婚是不是会天天做color: #ff0000; line-height: 24px;'>刚结婚是不是会天天做博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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