金(jīn)融界4月26日消息 国内(nèi)期(qī)货市场(chǎng)早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无驱(qū)动 玻璃美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗行情波动(dòng)较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空(kōng)纯碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏(piān)宽松的预(yù)期下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下滑导(dǎo)致的(de)现货价格(gé)下降，近几周(zhōu)现货(huò)也(yě)基(jī)本兑现，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成(chéng)反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹象，基(jī)差表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因(yīn)此(cǐ)09反(fǎn)弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修的兑现造成现(xiàn)货(huò)的趋紧(jǐn)反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但是驱(qū)动依(yī)旧是等待检修兑现(xiàn)，可选择(zé)9-1正套的(de)方式入场，等(dě美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ng)待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需(xū)求(qiú)来看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当(dāng)出(chū)类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的水平，美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗而(ér)这一点(diǎn)和下游反馈和(hé)实际地(dì)产的表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察到下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月(yuè)，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下游存在压缩(suō)原片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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