今(jīn)年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(x诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的īn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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