在锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒体开放日上作出(chū)一系列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层(c当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗éng)对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的(de)“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，在国轩(xuān)高(gāo)科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业务(wù)板块总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂价格(gé)已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度(dù)达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水(shuǐ)平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不(bù)如(rú)前两(liǎng)者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价(jià)格之后，新能源汽车(chē)市场会趋(qū)于(yú)较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过(guò)一(yī)季度之后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果(guǒ)明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一季报显(xiǎn)示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一(yī)季度末，存(cún)货(huò)占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此(cǐ)其外(wài)购仅补充(chōng)自产不足(zú)，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢(huī)复至健康水平(píng)，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池(chí)环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产(chǎn)材(cái)料均维持极低(dī)库存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液(yè)库(kù)存周期大(dà)幅(fú)下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极(jí)低，基本(běn)保持(chí)7天(tiān)的(de)最低安(ān)全(quán)库存。若(ruò)下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集(jí)团(tuán)的(de)德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外(wài)销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计(jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判断认为，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求(qiú)预计(jì)会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内(nèi)大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的(de)年报数据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业(yè)的(de)空(kōng)间比(bǐ)动(dòng)力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需(xū)求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第二(èr)季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标(biāo)、立项都在一季(jì)度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集(jí)装箱产品。

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