大型股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼(bī)近，这些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在(zài)接受采(cǎi)访时表示(sh海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命ì)，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优(yōu)质海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命资产(chǎn)和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得长一(yī)些，但我们仍然(rán)认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰(shuāi)退的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司的股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即随着经(jīng)济增长(zhǎng)开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间(jiān)，资金就(jiù)会(huì)流向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并(bìng)且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济(jì)数(shù)据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进一步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着(zhe)，这些大型公司股价的(de)稳定可(kě)能(néng)是(shì)暂(zàn)时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司面临更大的(de)风险。”

　　上月(yuè)，美国券(quàn)商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技(jì)股一直受益(yì)于其他(tā)行业的抛售(shòu)，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮(lún)转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当脆弱。这种分散(sàn)通常发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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