为了(le)让自(zì)己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获得(dé)好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事长何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传(chuán)播有10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券(10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米quàn)账户并联合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中卖出(chū)“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户(hù)组利益(yì)与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人(rén)中一(yī)方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为(wèi)保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与(yǔ)了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为(wèi)后(hòu)续的(de)合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至201810公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在(zài)代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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