财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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