本轮新股中(zhōng)，有不少风口的企业，但基(jī)本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都(dōu)有亮点，但(dàn)仔细看看就(jiù)发现大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一(yī)、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成(chéng)主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺(yì)，成(chéng)立37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第(dì)三(sān)大(dà)的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划及(jí)“芯(xīn)屏器合”的(de)产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合(hé)集(jí)成已成为国内(nèi)面板(bǎn)显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫情(qíng)后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年(nián)开始(shǐ)下游(yóu)面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好(hǎo)的(de)时候(hòu)上市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公(gōng)司首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模(mó)式(shì)，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的医疗服务网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇(fù)科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩一般(bān)般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算比较低的那(nà)一档，未来(lái)主要看(kàn)扩张，也要小心政(zhèng)策的影(yǐng)响，个(gè)人(rén)感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特(tè)是(shì)一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产(chǎn)品(pǐn)的设计、研(yán)发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体解(jiě)决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新(xīn)技(jì)术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆料完成后的(de)下一道(dào)工序(xù)，是锂电池生产前段工序的核心环(huán)节，目的是将正负(fù)极浆(jiāng)料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太(tài)阳能电(diàn)池(chí)涂(tú)布、氢燃料电池电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑(huá)，且公司只是生产过程中(zhōng)很(hěn)小的一块市(shì)场，天花(huā)板非常低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装的代工(gōng)服务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户提供(gōng)一站式代工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传感(gǎn)和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提供完整生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客(kè)户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国(guó)际关联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规(guī)模扩大太快，折旧研(yán)发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司也预期23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的(de)压力显然是要比那些(xiē)已(yǐ)经规模化完成(chéng)有利润的公司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有可(kě)能(néng)面临同(tóng)业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太(tài)乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰股(gǔ)份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事(shì)分散染料及其(qí)滤饼的研发、生(shēng)产及(jí)销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织(zhī)物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料(liào)印染加(jiā)工的(de)化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公司，毫无亮点，业(yè)绩(jì)在(zài)19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来(lái)，公(gōng)司(sī)主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域(yù)，为(wèi)客户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用(yòng)友网(wǎng)络收购(gòu)后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上(shàng)述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经销商、服务(wù)站等客(kè)户(hù)，提供(gōng)营销与后市场服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友集团旗下子(zi)公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随(suí)着人均保(bǎo)有量的增(zēng)长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技(jì)术含量较低，产品以车(chē)企营销系统为(wèi)主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股(gǔ)份(fèn)主要(yào)从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术(shù)服(fú)务。电力工程技术(shù)服务(wù)占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入(rù)和利润来源。电力(lì)工程(chéng)技术服务(wù)主(zhǔ)要系为电(diàn)网企业、工(gōng)商业(yè)企业电(diàn)力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信(xìn)息(xī)设计咨询公司，主(zhǔ)要是电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国(guó)家电网，本(běn)质上是工程类企业，设备施工(gōng)业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为智(zhì)能手机(jī)、物联网等领域提供(gōng)射(shè)频前(qián)端的(de)芯片设(shè)计公司，主营业务为(wèi)射(shè)频前端芯片及(jí)模(mó)组的研发、设(shè)计和(hé)销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备(bèi)全套射频前(qián)端芯片设计能力和集成化模(mó)组研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频器件的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供无(wú)线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公(gōng)司，下游主要是(shì)消费电子(zi)，22年业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏损不断扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低(dī)，远低于同行业(yè)公(gōng)司，但即(jí)便这样，估值(zhí)却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主(zhǔ)要包括雷达及(jí)配套装备，重点供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已成为我国防(fáng)空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长较(jiào)快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联(lián)交(jiāo)易(yì)占比越(yuè)来越高，对(duì)于这种客户不(bù)透(tòu)明(míng)度极高的军工企业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助手是(shì)一家互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm综合服务提(tí)供商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚合运营、融合运营(yíng)、分(fēn)发(fā)运(yùn)营(yíng)等综合(hé)运(yùn)营服务(wù)，为物(wù)联网相(xiāng)关场景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方(fāng)案、场景应用等(děng)综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并(bìng)根据客户需(xū)求提供定(dìng)制(zhì)化的运营支撑(chēng)服务及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等数字化虚(xū)拟(nǐ)商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模式(shì)是获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金(jīn)，占公司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量(liàng)的公司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和其(qí)他通用(yòng)流量，业绩过去几年(nián)看起(qǐ)来不错(cuò)，但公司现(xiàn)金流越来(lái)越差(chà)，且互联网流量(liàng)已经见顶(dǐng)，大(dà)互联(lián)网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业绩顶峰。

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