今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的(de)主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名(míng)，也有e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数相当(dāng)一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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