5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能(néng)源等(děng)板块看法(fǎ)分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机械(xiè)设小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段备(bèi)行业板块暂时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接(jiē)近1成(chéng)，银(yín)行板块罕(hǎn)见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一(yī)定程(chéng)度(dù)与中特(tè)估概念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒(méi)板块(kuài)关注度提(tí)升最(zuì)为明(míng)显，计算机(jī)板块关注(zhù)度(dù)则快(kuài)速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行(xíng)情走势相互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售的(de)关注度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤(kǎo)和五一旅游市场(chǎng)的(de)火爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只(zhǐ)金股同(tóng)时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐。其(qí)中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络(luò)。

　　传(chuán)媒(méi)板块受关注的逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕(sī)裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行情的(de)演绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多数(shù)持保守看法

　　各大(dà)券商对五月份的投资方向做(zuò)了预判(pàn)，综合多家观(guān)点(diǎn)，券商们对五月的大盘(pán)的看法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多(duō)看少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药(yào)、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机构有分歧，区域(yù)规划、券(quàn)商、沪港通、个股(gǔ)期权(quán)则因有事件驱动(dòng)所以有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐述(shù)了美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这(zhè)有悖于现代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现，则四年均(jūn)报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺(cì)激(包(bāo)括重大项目的(de)陆续推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用(yòng)风险及资产(chǎn)价格风险的容忍度(dù)正在降低，但在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下行通道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊(huái)的经(jīng)济周期格局(jú)下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场估值体系(xì)国际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳(tiào)的机(jī)会，可以做一把反弹，国(guó)企改(gǎi)革红利释放非(fēi)常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要(yào)么(me)减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给压力(lì)，市场尚(shàng)未(wèi)走出这(zhè)种被动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经(jīng)济下行压力暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)，小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段但尚(shàng)无法期望经济会(huì)出现持(chí)续或(huò)者(zhě)大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的(de)回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期影响仍(réng)难以出现改(gǎi)善;IPO开闸(zhá)预期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持(chí)二季(jì)度投资策略观点，谨慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩增长确(què)定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望(wàng)5月市场(chǎng)环境，一些积极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市(shì)场情绪。从管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破(pò)概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战回(huí)调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确(què)立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下(xià)，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房地产等(děng)领(lǐng)域带来的经(jīng)济下行动能，基(jī)本面(miàn)预(yù)期很有可能下修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整依然(rán)是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风(fēng)险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不(bù)利影响。监管部门(mén)的维稳(wěn)措施(shī)亦难(nán)以(yǐ)改变基本面弱平衡向下(xià)打破的(de)趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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