近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一(yī)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面(miàn)是(shì)全(quán)球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗舰(jiàn)基金，同(tóng)时出手！这(zhè)只大白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁德时(shí)代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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