昨天(tiān)深(shēn)夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级(jí)人民法院就深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决(jué)所发出(chū)的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附(fù)属公(gōng)司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司控股(gǔ)股(gǔ)东及执行(xíng)董事(shì)许家印是该执行(xíng)通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控(kòng)股中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人(rén)民币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本(běn)公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协(xié)议(yì)项下的(de)回购承(chéng)诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人(rén)民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年(nián)2月(yuè)1日起计至(zhì)完成回购的补偿约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师(shī)费(fèi)、仲(zhòng)裁费及(jí)执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒(héng)大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资(zī)者之(zhī)间就回(huí)购义务的(de)纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执(zhí)行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单(dān)，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支(zhī)持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果(guǒ)通胀(zhàng)维持(chí)在高位(wèi)，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据(jù)并未让她相信物(wù)价压力正在消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以获得足够的(de)限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影(yǐng)响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率(lǜ)需(xū)要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持(chí)足够(gòu)的(de)限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀(zhàng)，并创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注意的是(shì)，昨夜(yè)公(gōng)布(bù)的(de)美国(guó)消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外(wài)加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者信(xìn)心也出(chū)现(xiàn)恶(è)化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期(qī)松(sōng)动(dòng)的表(biǎo)现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作用。美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威(wēi)尔在(zài)当月的新闻发(fā)布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预(yù)期(qī)稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品(pǐn)整体承压，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国(guó)内黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投(tóu)资咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示(shì)，本(běn)周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美(měi)国当周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)形成压(yā)力，另一方面(miàn)，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性价(jià)比降低，已(yǐ)不(bù)及同(tóng)为(wèi)避险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消(xiāo)化，上行驱(qū)动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多重利空(kōng)因素(sù)交织(zhī)，贵金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国(guó)4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和(hé)实现(xiàn)通胀目(mù)标需要(yào)时间，年内没有降息的理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美联储可能(néng)很快开始降息的预期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望后(hòu)市，丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维持(chí)偏强格局。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各(gè)国国际储备中的(de)权(quán)重下降，央行为(wèi)了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需(xū)求有非常积极的推动作(zuò)用。此(cǐ)外(wài)，当(dāng)前全球(qiú)宏观经济前(qián)景不乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加，这也对贵金属(shǔ)价(jià)格形(xíng)成一(yī)定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从(cóng)今年美国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储(chǔ)与市(shì)场预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数(shù)连续下跌后存在反(fǎn)弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将(jiāng)对贵(guì)金属(shǔ)带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前(q至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号ián)距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的(de)“大(dà)限日”仅半(bàn)月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间(jiān)里(lǐ)，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前(qián)仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而(ér)重(zhòng)演2011年无(wú)法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债、美(měi)元和黄(huáng)金表现强(qiáng)于(yú)其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因(yīn)此(cǐ)其对(duì)经济衰退预期更为(wèi)敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场再度(dù)对经济展望(wàng)担忧(yōu)的交易动机(jī)，而(ér)在此过(guò)程(chéng)中，白银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看来，当下市场对(duì)于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落(luò)，白银在此过(guò)程中(zhōng)也并未(wèi)能幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美(měi)联储目前在5月(yuè)完(wán)成25个基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧，在这样(yàng)的背景(jǐng)下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然(rán)可(kě)能会(huì)由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后(hòu)市需要关(guān)注美联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发酵。同(tóng)时(shí)，国内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后，是否会(huì)激发(fā)下游(yóu)补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前(qián)白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使(shǐ)得白银在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了(le)美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济数(shù)据的(de)好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工(gōng)业增(zēng)加值和消费(fè至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号i)品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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