本周(zhōu)，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是制约(一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗yuē)北交所(suǒ)发(fā)展的首(shǒu)要一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗因素，不过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善；同时，当前(qián)北交所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成(chéng)立过(guò)半(bàn)

　　本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立(lì)，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公(gōng)募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外(wài)，万(wàn)家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于4月27日(rì)正式(shì)成立(lì)，获(huò)1496户有效认购，募集(jí)规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金经(jīng)理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于其他上市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和(hé)估(gū)值双(shuāng)升，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成份指数基金(jīn)相(xiāng)继成立。

　　Wi一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗nd数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下(xià)跌(diē)，但5月(yuè)以来又开始持续(xù)上涨(zhǎng)，且市场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)在内的(de)30只核心(xīn)指数(shù)月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推出后，多个(gè)指数基金相继成立，这使得北交所整体(tǐ)流动性有所改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北(běi)交所(suǒ)很(hěn)多优(yōu)质企业的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计随(suí)着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交(jiāo)所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收(shōu)益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内(nèi)人士认为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较(jiào)差(chà)的流动(dòng)性(xìng)问题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场(chǎng)相比，可(kě)比公司估值表(biǎo)现(xiàn)差(chà)异较大。除了继(jì)续(xù)降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数(shù)量外，后续北交所市场(chǎng)有必(bì)要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，也是(shì)长线资金布局的(de)良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经(jīng)理顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表示(shì)，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充满信(xìn)心，信心来源(yuán)于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年(nián)估值在15倍以内(nèi)，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非常具有吸(xī)引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依(yī)然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了(le)估值。

　　三是(shì)从政策(cè)来(lái)看，去年四季(jì)度以(yǐ)来(lái)北交(jiāo)所出了不少政策利好(hǎo)，包括(kuò)发(fā)布《北京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部(bù)分交易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市(shì)场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了(le)呵护(hù)的力度，政策(cè)的暖风对整个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上(shàng)来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛(shāi)选的(de)范(fàn)围，尽管短期可能由(yóu)于供(gōng)给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定的扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是市场长期发(fā)展的(de)基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难(nán)度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精(jīng)选两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所作(zuò)为新兴(xīng)的股票交易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创(chuàng)期，上市股票数量还不够(gòu)多(duō)，市场关注度还不高(gāo)，整体估值水(shuǐ)平相较于沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着宏(hóng)观(guān)经济触(chù)底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资(zī)机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源(yuán)证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估(gū)”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成(chéng)部(bù)分之一，或有望(wàng)随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升逐渐得到估值体系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部(bù)分专(zhuān)精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公(gōng)司获增持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚拥(yōng)有多个(gè)被低估标的，未来随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者(zhě)关(guān)注度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随(suí)之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值的公司获得重估可能(néng)性较大。

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