分析人(rén)士(shì)称，《暂(zàn)行(xíng)规定》施行后，预计全市(shì)场货(huò)币市场基金数量上将有一定出(chū)清，对基金管(guǎn)理人的产品体系(xì)结构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

　　5月16日，《重(zhòng)要货币(bì)市(shì)场基(jī)金监管暂行规定》（下称(chēng)《暂行规定(dìng)》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理等多方面对重要货币市(shì)场基金的(de)基金管理人(rén)提出了更为严格审慎的(de)要(yào)求(qiú)。

　　业内人(rén)士指出(chū)， 《暂行规(guī)定》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和透明度(dù)，降低投(tóu)资风险。但是(shì)，可能会对部分(fēn)追(zhuī)求高收益的(de)投资者造成一定影响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清，对基金管理(lǐ)人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要货币(bì)市场基(jī)金是指因基金资产规模较大或者投资者人数(shù)较(jiào)多(duō)、与其他金融机构或者(zhě)金融产品关(guān)联性(xìng)较强，如发生重大风险，可能对(duì)资本市场和金(jīn)融(róng)体系产生重大不利影响的货(huò)币市场基金。

　　哪些基金会(huì)被纳(nà)入评估范围(wéi)？

　　根据(jù)《暂行规定》，货币(bì)市场(chǎng)基金满足(zú)下列任一条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个工(gōng)作(zuò)日内主(zhǔ)动向中国证监会报告：基金(jīn)资(zī)产净值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基金份(fèn)额持有人数量连续20个交易日超过5000万(wàn)个；中国(guó)证监会认定的符合重要货(huò)币市场(chǎng)基金特征的其他条件。

　　东(dōng)方财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，市场(chǎng)上共(gòng)有(yǒu)天弘余额宝货币、易方达易(yì)理财货币(bì)A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只(zhǐ)基金(jīn)规模超过2000亿元。其(q特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比í)中(zhōng)，天弘余(yú)额宝(bǎo)货币规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户(hù)数来看(kàn)，截至2022年末，天弘(hóng)余(yú)额宝货币持(chí)有人达7.44亿(yì)户，居于首位(wèi)。

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》实施(shī)后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者投资者(zhě)数(shù)量大于5000万个的货(huò)币市场(chǎng)基金，监管要求更加严格，基金管(guǎn)理人需要增强抗风险能力，并(bìng)明确风险(xiǎn)防控与处置机制(zhì)。这将(jiāng)促使基(jī)金(jīn)公司更(gèng)加注重风(fēng)险管理和产品合规性，提高产品的透明度和稳定(dìng)性，从而保护(hù)投资者(zhě)的利益(yì)。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规定(dìng)》与资管新规(guī)一脉相(xiāng)承，都是为了(le)提升(shēng)资(zī)管(guǎn)机构的风险管(guǎn)理(lǐ)能力，实(shí)现风险分(fēn)散化，防止风险过度集(jí)中、对金(jīn)融(róng)安全产生不利影响。在提升风(fēng)控水平(píng)的前提下，引导高收益产品打破(pò)刚兑，高安全(quán)产品(pǐn)收益率回落至与其(qí)风险相匹(pǐ)配的合理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)。随着资管(guǎn)新规的逐步落(luò)地，回(huí)归本源的主动类(lèi)资(zī)管产品迎(yíng)来发展良机，财(cái)富管理行(xíng)业百花齐放(fàng)。

　　明确附(fù)加监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币市场基金的(de)附加监管(guǎn)要(yào)求，指出基金管理人应当(dāng)遵循长期(qī)稳健的经营(yíng)和投资(zī)理(lǐ)念，确(què)保自身投资研究、人员配(pèi)备(bèi)、系(xì)统运营、客(kè)户(hù)服务、风险管理与危机(jī)应对等方面(miàn)的能力(lì)水(shuǐ)平与重(zhòng)要货币市场基金(jīn)管理规(guī)模相匹配(pèi)，不得盲(máng)目扩张(zhāng)基(jī)金(jīn)规模。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，重要货币市场基(jī)金的基(jī)金经理不得少(shǎo)于2人。在薪酬考核方(fāng)面(miàn)，基金管理人的高级管理人(rén)员、基(jī)金(jīn)经理等相关人(rén)员(yuán)的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬(chóu)激励(lì)等不得(dé)直接或者(zhě)间(jiān)接与重要货(huò)币市场(chǎng)基金的规模相挂钩。

　　在重要货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的(de)投资(zī)运作指标(biāo)方面，也(yě)需(xū)要满足(zú)多项要求。例如，持有一家公(gōng)司发行的证券(quàn)市值不得超过基金资产净值的(de)5％；投资于具有(yǒu)基金(jīn)托管人(rén)资(zī)格(gé)的同一商(shāng)业银行发行的金融工具(jù)占基金资(zī)产净(jìng)值的比(bǐ)例不得超过15％；主动投(tóu)资于(yú)流动(dòng)性受限资产的(de)规(guī)模(mó)合(hé)计(jì)不得超过基金(jīn)资产(chǎn)净值(zhí)的 5％；投(tóu)资组合(hé)的平均(jūn)剩余期限不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆比例(lì)不(bù)得(dé)超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行为管理(lǐ)方面，《暂行(xíng)规定(dìng)》指出，审慎确认大额申购(gòu)申请，避(bì)免出现接受单一(yī)投资者申购申请后导致其持有份额超过基金(jīn)总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托管人(rén)每月从重要货(huò)币市场基金的(de)管理费、托(tuō)管费(fèi)中计提的风险准(zhǔn)备金比例不得低(dī)于(yú)20％。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出，《暂(zàn)行规定》是金融防(fáng)风险的重要举(jǔ)措。部分货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)规(guī)模较大、投资者数量较多，具有(yǒu)“牵一发而动全身”的重要影响，当(dāng)出(chū)现风险事(shì)件时(shí)，可(kě)能(néng)会对金融市场的(de)流动性安全产(chǎn)生冲击。《暂(zàn)行规定(dìng)》无(wú)论是从考核机制，还是(shì)从投资比例(lì)、久(jiǔ)期(qī)、可(kě)变现资产的限制，都(dōu)是为(wèi)了(le)更高流动(dòng)性(xìng)考虑，重要货币市场基金防范流(liú)动性风(fēng)险(xiǎn)的能力(lì)将进(jìn)一步提升，将(jiāng)有效防止出(chū)现2016年部分(fēn)货币市场基(jī)金类(lèi)似的流动(特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比dòng)性风险事件。

　　制定(dìng)风险(xiǎn)应(yīng)对预案

　　在重要货币市场(chǎng)基金的风险防控和监督(dū)管(guǎn)理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规定(dìng)》也(yě)做出了明确的规定(dìng)。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管(guǎn)理人应当(dāng)综(zōng)合评估(gū)重要货币市场基金各类风险的成因、表现及影响(xiǎng)，会同(tóng)相(xiāng)关市场主(zhǔ)体共同(tóng)制定(dìng)合理有效(xiào)的风险应对预案。风险应对预(yù)案应当报(bào)中国(guó)证监会备案，中(zhōng)国证监会对风(fēng)险应对预案的有效性、合理性、可(kě)行性(xìng)等进行评(píng)估。

　　重要货币(bì)市(shì)场基金(jīn)发生(shēng)重大风险的，由中国证(zhèng)监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置(zhì)小组，督促基金管理(lǐ)人及相关市场主体依据风(fēng)险应对(duì)预案等对重要货币市场基(jī)金实施风险处置。<特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比/p>

　　那么(me)，《暂行(xíng)规(guī)定》的实(shí)施对于投资(zī)者有什么影响？

　　有业内人士(shì)对记者表示，《暂行(xíng)规定(dìng)》将提高货(huò)币基金(jīn)的风(fēng)险管(guǎn)理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能(néng)会(huì)对部分投资者造(zào)成一定影响，例如可能(néng)会对一些追求高收益的投(tóu)资者造成一定冲(chōng)击。此外，新(xīn)规可能会导(dǎo)致一些货币基(jī)金规模(mó)较小的产品退出(chū)市(shì)场，投资者需要(yào)注意选择合适的(de)产品。

　　“《暂行(xíng)规定(dìng)》有利(lì)于保护低风险偏好的投资(zī)者。相对于其他(tā)资管产品，货币市场基金(jīn)具有(yǒu)着投资者数量庞大，风险偏好较(jiào)低的特点。部分(fēn)规模较(jiào)大的货(huò)币(bì)规模基金如(rú)出现风(fēng)险事件，或(huò)将对社(shè)会稳定产生不(bù)利(lì)影响。《暂行(xíng)规定》提升(shēng)了重要货(huò)币市场基(jī)金的资产(chǎn)安全(quán)要求，有利于保护投(tóu)资者利益。”国(guó)信(xìn)证券表示。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》施行后，货币市场基(jī)金(jīn)的规范(fàn)化、标准化、投资分(fēn)散化(huà)、安全化程度(dù)将有提升(shēng)，未来(lái)是否在公布的重点货币基金名录内，可能是投资者(zhě)选择考量的潜(qián)在背(bèi)书(shū)因素之一。预计全(quán)市场货币(bì)市场基(jī)金数量上将有一定出清，对基金(jīn)管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

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