昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协(xié)议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的(de)精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支(zhī)的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育等类别的细(xì)节。根据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的(de)六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对面会议不太可(kě)能采取新(xīn)的(de)措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时(shí)作出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便加息的(de)可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议(yì)中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个(gè)基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新(xīn)高(gāo)，市值曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业(yè)务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从(cóng)全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明(míng)显下滑并(bìng)创(chuàng)下近半年或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致，随着截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元指数走强对(duì)于大(dà)宗商品价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一(yī)定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社(shè)融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济数据(jù)略低于(yú)市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业(yè)利(lì)润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌(diē)回升，减产不及(jí)预(yù)期(qī)以及原料成本持续下(xià)移(yí)导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前(qián)国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方(fāng)面的(de)问题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现凝神静气的意思 凝神静气是成语吗(xiàn)一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价(jià)格底(dǐ)部的(de)确立需(xū)要(yào)黑色商(shāng)品整体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对于后期供需平(píng)衡的(de)预(yù)期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利(lì)于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存(cún)和钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外(wài)价(jià)差(chà)有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑(hēi)色系商品价格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前凝神静气的意思 凝神静气是成语吗钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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