昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名(míng)消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花(huā)几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关键数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限额(é)，包(bāo)括军费(fèi)开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的(de)可自由支配(pèi)支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特(tè)原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员们完全押注美(měi)联储会在(zài)6月(yuè)或7月的(de)某次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预(yù)期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计(jì)第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一(yī)极度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产(chǎn)极度复(fù)杂的(de)人(rén)工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近半(bàn)年(nián)以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没有达(dá)成一(yī)致(zhì)，随着截止日期临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联(lián)储5月会议纪要来(lái)看，不(bù)能排除接(jiē)下来继(jì)续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到4相遇时间的公式 相遇时间怎么求0％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济数据(jù)略低于市场，市(shì)场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强(qiáng)的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前(qián)国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预(yù)期有(yǒu)较大差距，叠加今年年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对(duì)下游需求的(de)乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供(gōng)需(xū)阶(jiē)段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究(jiū)院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个(gè)方面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需(xū)可(kě)能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激还(hái)比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽(suī)然未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内(nèi)政策利多(duō)有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国内市(shì)场利空在价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空可能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板材供应压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的(de)政策不(bù)及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重要(yào)的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降。不过(guò)目(mù)前焦(jiāo)煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两个条(tiáo)件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对(duì)于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减(jiǎn)产意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于相遇时间的公式 相遇时间怎么求钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后(hòu)来(lái)自政策面和市场力(lì)量的(de)供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政(zhèng)策(cè)效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情(qíng)出现(xiàn)阶(jiē)段反(fǎn)弹(dàn)。

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