美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之(zhī)后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未来的(de)会议(yì)上可(kě)能(néng)有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员佛教肉莲是什么(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更(gèng)持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧(jǐn)可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经济活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束(shù)加息(xī)是合理的。但(dàn)包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能(néng)更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的(de)政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行(xíng)业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的(de)，接下来(lái)该央行大(dà)概率不(bù)会给(gěi)出(chū)一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的(de)是不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的最后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可(kě)能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此(cǐ)期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行(xíng)业(yè)危机带来(lái)的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有序运作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有关当局继续解(jiě)决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财(cái)政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和(hé)党(dǎng)这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民(mín)主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的(de)钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三(sān)发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”佛教肉莲是什么，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令(lìng)市场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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