周(zhōu)一的股市震(zhèn)荡翻红，上周股市下(xià)跌(diē)期间净买(mǎi)入的“抄底资(zī)金”笑(xiào)了(le)。

　　上周五(wǔ)，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净(jìng)买入39.5亿元(yuán)；而上(shàng)周5个交易日市场总体(tǐ)下跌期间，资金更是(shì)净买(mǎi)入220亿(yì)元，股票ETF“越跌越买”的理性操作模式，在股市大幅下挫的时刻(kè)再(zài)度显现。

　　从资金(jīn)流(liú)向结(jié)构(gòu)看，上证50、沪深300ETF等受到(dào)资金(jīn)净(jìng)流入，“中特估”长期(qī)投资价值被资(zī)金看(kàn)好，而高位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引(yǐn)资(zī)金(jīn)追逐；净流出(chū)方面，创(chuàng)业(yè)板、中证1000ETF等宽基ETF，以及(jí)基建、非银、电力(lì)ETF等短期净流出，资(zī)金出现短期避险，但(dàn)鉴于多数标的估值仍在低位，多(duō)家机构仍看好长期(qī)配置价值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上(shàng)周(zhōu)五股市大跌，当日股票(piào)ETF总份额(é)增长32.58亿份，以区间成交均价(jià)测算(suàn)，当日净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个交易日，5天股市调整期间，资(zī)金更是(shì)净买入(rù)220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从资(zī)金净买(mǎi)入排行(xíng)看，截至上(shàng)周五，科创50ETF、上证50ETF净(jìng)流入(rù)资金居前，都(dōu)超过11亿元。宽基指数中，华泰柏瑞、易方(fāng)达和嘉实基金旗(qí)下沪深300ETF，富国上证指数(shù)ETF等产品，净流入资金也位居前列。

　　而从(cóng)5月15日收(shōu)盘股市表现看，科创50、上证50、沪深300全部收红(hóng)，上证(zhèng)50指数(shù)涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底资(zī)金”，皆斩获了(le)不(bù)错的回报。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近期震荡下行(xíng)的半(bàn)导体ETF成为资金净买入的榜首，单(dān)日(rì)净买(mǎi)入金(jīn)额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医疗ETF、中概互联(lián)ETF等产品也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇高位回(huí)调的游戏(xì)ETF，也受到资金的逆市买入，不过目前(qián)游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻(luó)辑，在游戏板块行情冲顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资金逆市净买入。

　　谈及资(zī)金的上述流向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示(shì)，预计复(fù)苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长期的(de)趋势(shì)，但耐用(yòng)品复苏的空间受(shòu)限、出口下行(xíng)及地(dì)产销售恢复疲软将(jiāng)驱动市场展现(xiàn)出更多结构性机会。不过，在短(duǎn)期市(shì)场炒作热(rè)度(dù)回落，波动率(lǜ)偏高的情况下(xià)，资金可能(néng)更青睐用大盘宽基(jī)指数(shù)，比如科创50、上证50、沪深300指数(shù)等来跟(gēn)踪市场，以获取整个市场的(de)平均回报(bào)。

　　而(ér)在行业方面，沪上一家(jiā)公(gōng)募机构分(fēn)析，由于近日以(yǐ)游戏(xì)为代表的TMT板块(kuài)有所调整，主因是前期(qī)炒作有逐步退潮趋势，中期在市(shì)场炒作热度(dù)有(yǒu)所回(huí)落。但(dàn)从(cóng)长期(qī)看，资(zī)金还会(huì)长期(qī)关(guān)注(zhù)数字化对生(shēng)产力(lì)的(de)提升，因(yīn)此(cǐ)，包括计算机、互联网和传(chuán)媒(méi)等调(diào)整下来(lái)的(de)行业(yè)，可能(néng)会继续受到了(le)资金的关注。

　　也有行业机(jī)构认为，近期上(shàng)证(zhèng)50、沪深300等权(quán)重指(zhǐ)数ETF受到资金青睐，可能与看好(hǎo)“中特估”长期投资价值有关(guān)。

　　民生(shēng)加(jiā)银(yín)基金表示，伴随大金融、大基建等(děng)权重股高位调整，上周(zhōu)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗沪(hù)指下跌。前期部(bù)分板块短期上冲较快，导致博弈资金出现分(fēn)歧，随着(zhe)建筑(zhù)、银行、石化等PB逐步修复(fù)，权重(zhòng)板块内部出现(xiàn)分化(huà)，获利兑现需求(qiú)叠加经济数据不(bù)及预期，权(quán)重(zhòng)板块(kuài)回调带动大盘指数回落。

　　不(bù)过，民生加银基金认为(wèi)，从长远看，“中特估”或有望引领低估(gū)值央企的价值(zhí)重估，有基本(běn)面支(zhī)撑的(de)低估值(zhí)央(yāng)企或有(yǒu)望受益。

　　博时基金(jīn)权益投资一部基金经理吴鹏也(yě)认为，“中特(tè)估(gū)”投资的部分底(dǐ)层(céng)逻辑仍旧是过去的A股(gǔ)市场对部分传统行业(yè)国央企的严重低配和低(dī)估。而在这种(zhǒng)大(dà)幅(fú)低估(gū)和低(dī)配背景(jǐng)下，部分企业因为(wèi)自身经营改善、高(gāo)股息水平等特征，使得其估值修复成为了可(kě)能。虽然经(jīng)过前期反弹，大金融整体估(gū)值仍旧处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短(duǎn)期表现存(cún)在剧烈波(bō)动(dòng)可(kě)能；从(cóng)中期看，整体大(dà)金(jīn)融当前估值仍旧(jiù)处于(yú)中低水(shuǐ)平，部(bù)分个股尤其是(shì)基本面明显改善的(de)个(gè)股，仍旧有估值修复(fù)的(de)空(kōng)间(jiān)。

　　基建、非银、电力ETF净流出(chū)

　　估(gū)值水平仍具吸引(yǐn)力

　　在上周下跌的(de)A股市(shì)场中，股票ETF整(zhěng)体呈(chéng)现“越跌(diē)越买”趋势，净(jìng)流入(rù)资金超出净流(liú)出资金(jīn)。但也有部分短期涨幅(fú)偏高、短期(qī)行情板(bǎn)块，以及部分海外指数(shù)遭(zāo)遇资金的净(jìng)卖出。

　　从资金(jīn)净流(liú)出榜(bǎng)单看，今年涨(zhǎng)幅超20％的基(jī)建50ETF单日净(jìng)流出(chū)4.76亿(yì)元，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科技(jì)ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品，单日(rì)净流出资金也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数中，今(jīn)年来(lái)“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净流(liú)出现(xiàn)象(xiàng)，华夏(xià)、南方、富国(guó)旗下中证1000ETF产品，也在单日(rì)出(chū)现净流出(chū)，而(ér)今年(nián)涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结(jié)”资金，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元。

　　沪上一家公募机(jī)构(上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗gòu)评价(jià)，基建板块受益于(yú)“一带一路上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗”板块(kuài)前期涨幅较大(dà)，有调(diào)整要求，可(kě)能会受到获利盘(pán)的短期卖(mài)出。不(bù)过(guò)，从长期看，经济(jì)复苏趋(qū)势确立后，“顺周(zhōu)期”板块的(de)整体机会(huì)值得关注(zhù)。

　　民生(shēng)加银基金评价净流出的证券保(bǎo)险板块称，一(yī)季(jì)报陆续披露，非银(yín)金融业绩(jì)超预期(qī)，证(zhèng)券(quàn)板(bǎn)块市场(chǎng)交(jiāo)投活跃(yuè)度较(jiào)一(yī)季度显著(zhù)改善，差异(yì)化(huà)最低结算备付(fù)金缴纳比例机制引(yǐn)入，证券公司保证金比(bǐ)例下调，经济温和(hé)复苏下行(xíng)业景气度有望持续修复(fù)。保(bǎo)险板块(kuài)一(yī)季报净利润超预期，部分险企凭借储蓄险的产品力实现了(le)一定的增长(zhǎng)，负债端V型反转趋势较明显(xiǎn)，资产端(duān)或有望维(wéi)持较高增(zēng)速。

　　而针(zhēn)对电力板块，民生加银基金认为，2023年宏(hóng)观经(jīng)济(jì)运行总体回升有望将(jiāng)促进电力消(xiāo)费需(xū)求(qiú)增长。受上年同(tóng)期低(dī)基(jī)数等因(yīn)素影(yǐng)响，预计今年(nián)二季度电(diàn)力消费增速将有(yǒu)望回(huí)升。在电力市场(chǎng)化(huà)改(gǎi)革(gé)的持续推进(jìn)下，电价趋(qū)势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机(jī)制(zhì)有望持(chí)续(xù)推(tuī)广，容量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗