本(běn)轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就(jiù)发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导(dǎo)体(tǐ)晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第(dì)三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的(de)纯晶圆(yuán)代(dài)工企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及(jí)“芯屏器合”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际(jì)知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立(lì)至今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板(bǎn)显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，疫情后业(yè)绩爆发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面(miàn)板行(xí建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗ng)业需求大幅(fú)下滑，公司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公(gōng建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗)司首付(fù)大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重(zhòng)回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头(tóu)，强(qiáng)专科、小综合的(de)发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域(yù)的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种涵盖(gài)神经(jīng)学(xué)科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利率(lǜ)算(suàn)比(bǐ)较低(dī)的那(nà)一(yī)档，未来主要看扩(kuò)张，也(yě)要(yào)小心政(zhèng)策的影响，个人感(gǎn)觉比如几(jǐ)个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速还是估值(zhí)），不(bù)关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家(jiā)拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头(tóu)产品(pǐn)的设计(jì)、研(yán)发(fā)和生产及涂(tú)布技术产业化整体解(jiě)决(jué)方案能力(lì)的(de)高新技术(shù)企业。高(gāo)精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布机的(de)核心(xīn)部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电(diàn)池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛应用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下(xià)游需求(qiú)大幅放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司(sī)只是生产过(guò)程中(zhōng)很(hěn)小的一块市场(chǎng)，天花板非(fēi)常低，公(gōng)司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集(jí)成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江(jiāng)绍兴，是一(yī)家专(zhuān)注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供(gōng)模拟芯片(piàn)及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶(jīng)圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到模组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等(děng)领域的半导体(tǐ)产品公(gōng)司提供完(wán)整生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客(kè)户(hù)研发以及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关联(lián)企(qǐ)业，处(chù)于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结(jié)束），公(gōng)司也预(yù)期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求(qiú)在23年大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，公司面对(duì)的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已(yǐ)经规模(mó)化(huà)完成有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司(sī)过于依(yī)赖中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能面临同(tóng)业(yè)竞争而收回许可(kě)的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及(jí)其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染(rǎn)料(liào)为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的(de)染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都不到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车(chē)成立(lì)于(yú)2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后市场服务领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续(xù)独(dú)立(lì)经营上述(shù)业务。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车厂、经(jīng)销商、服务站等(děng)客(kè)户，提供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子(zi)公司(sī)分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽(qì)车(chē)数(shù)字化(huà)是趋势，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入(rù)比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相关工(gōng)程提供规(guī)划咨询(xún)、设(shè)计(jì)、工程(chéng)建(jiàn)设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息(xī)设计咨询(xún)公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技(jì)术(shù)服务收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的(de)国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设备(bèi)施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现(xiàn)金(jīn)流差(chà)，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是(shì)一家为智能手机(jī)、物联网等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯(xīn)片设计公司，主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务为(wèi)射频前端芯片及模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成(chéng)化模组研发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力为(wèi)核(hé)心(xīn)，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通(tōng)信频(pín)段需求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓，下游砍单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低，远低(dī)于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这样，估(gū)值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁后都会(huì)成为抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公(gōng)司的价值在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服(fú)务的国家级高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要(yào)包括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重点(diǎn)供应国(guó)内军方客户和军(jūn)工(gōng)集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已成(chéng)为我国防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年(nián)后业(yè)绩大(dà)幅下(xià)滑(huá)，22年虽(suī)然收入增(zēng)长较(jiào)快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比越(yuè)来越高，对于这种客户(hù)不透明度(dù)极高的军(jūn)工企业，实在无法判断(duàn)未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网(wǎng)数字(zì)化虚(xū)拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运(yùn)营等(děng)综合(hé)运营服务，为物(wù)联(lián)网相关场景提供物(wù)联(lián)网(wǎng)流量(liàng)接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场景应(yīng)用等(děng)综合解决(jué)方案及云(yún)终端(duān)解决方案，并(bìng)根据(jù)客户需求提供定(dìng)制(zhì)化(huà)的运营(yíng)支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综(zōng)合型中间商(shāng)，其主(zhǔ)要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销(xiāo)差价或服务佣(yōng)金，占公(gōng)司总(zǒng)收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错，但(dàn)公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网流(liú)量已经见顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司(sī)越来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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