昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支(zhī)配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人(rén)士和另一名(míng)了(le)解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投(tóu)票的法案，而是读西的字有哪些，读喜的字有哪些(shì)一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限(xiàn)额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元(yuán)支(zhī)出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产决定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监控市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预(yù)计布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目(mù)前的价格(gé)反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完全押注(zhù)美(měi)联储会在(zài)6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的(de)热(rè)潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并创下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研(yán)究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形成一(yī)定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产(chǎn)业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从(cóng)现货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利(lì)润尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑(hēi)色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来(lái)钢材下(xià)游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐(lè)观(guān)预(yù)期(qī)，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度(dù)表观(guān)消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院(yuàn)黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分(fēn)；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下(xià)滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较有(yǒu)限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年(nián)以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策(cè)利(lì)多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市(shì)场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端(duān)利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份(fèn)的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备(bèi)两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对于后期(qī)供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不(bù)强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格(gé)惯性(xìng)下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(d读西的字有哪些，读喜的字有哪些uì)此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前(qián)回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存(cún)和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力量的(de)供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内外(wài)价差(chà)有利于钢材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水平，但中期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此在后续进入减产期间后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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