北交所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一年(nián)半，公募基金投资(zī)北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚(gēng)港股通价值18个月(yuè)等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基金等多(duō)家基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建(jiàn跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗)投基(jī)金相关(guān)投研人士表(biǎo)示(shì)，公募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信(xìn)号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参(cān)与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围(wéi)扩大(dà)至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(né跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗ng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可投资(zī)标的规(guī)模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收益(yì)率预(yù)期，故(gù)我们认为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资(zī)价值(zhí)不断明(míng)确，以(yǐ)及(jí)场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指(zhǐ)数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半年(nián)打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成(chéng)长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦(jiāo)在(zài)科技和(hé)制(zhì)造(zào)两大赛(sài)道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)体量(liàng)的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看(kàn)好电力设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等三(sān)个(gè)领域。”

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