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　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一(yī)个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以(yǐ)看到，袭击导致(zhì)储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市(shì)市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米，所有安全(quán)和救(jiù)援人员都(dōu)已抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在(zài)地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无(wú)人机的(de)袭击，其(qí)中一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架(jià)无人机在(zài)港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的销量(liàng)较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天气(qì)等因素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材(cái)料成本低于去年同期。销量(liàng)上(shàng)涨和毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升共同推动了厨房(fáng)食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠(qú)道主要(yào)来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产(chǎn)品(pǐn)的专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能(néng)方面(miàn)，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学生餐业务(wù)，多款预(yù)制菜在线下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不(bù)过，期货日报记者(zhě)还注意到，金(jīn)龙鱼归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司的套期(qī)保值操作未完全满足(zú)套期会计要求的衍生(shēng)金融工具(jù)损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为非经常性损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保值业(yè)务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内(nèi)市场交易(yì)的与公司(sī)及下属子(zi)公司的生产(chǎn)经营有直接关系的(de)原(yuán)料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉(yù)米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂(zhī)科技(jì)产品的销量有所增长，营业收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科(kē)技(jì)相关产(chǎn)品的利(lì)润受(shòu)到挤压，导(dǎo苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对(duì)现(xiàn)货(huò)市场的对冲作用，弥补了(le)一定的利润损失(shī)。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发(fā)布(bù)2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现营业(yè)收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后净利润7093万元，实现(xiàn)经营(yíng)活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出(chū)新(xīn)品(pǐn)等利好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持(chí)续性(xìng)，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全(quán)业(yè)绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三年间，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能陆续(xù)释放，海外(wài)到(dào)港原(yuán)料(liào)陆续增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动(dòng)道(dào)道(dào)全的包装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年(nián)7月(yuè)份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产能(néng)处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来，广东大力(lì)发展预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产及产能释(shì)放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季(jì)度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是(shì)主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公司的(de)采购及成本压力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易(yì)价格呈现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的主(zhǔ)要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈(yíng)有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原(yuán)料(liào)看跌将成为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐(lè)观态度，认为业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达(dá)正面预期，并预(yù)测其(qí)今年(nián)全年营业收入(rù)将突(tū)破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着(zhe)大豆、棕(zōng)榈油(yóu)、包(bāo)材等(děng)大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高(gāo)位(wèi)回落，且叠(dié)加(jiā)提价效应(yīng)逐苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义渐显现，部(bù)分公司毛利率迎(yíng)来较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治经济形(xíng)势等(děng)因素的影响，又给油脂(zhī)、油料市场带(dài)来不确定性。包装食(shí)用植物油是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场空间(jiān)广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识的提高(gāo)，对健康、安全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌(pái)化、高端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌(pái)差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师石丽红(hóng)告诉记者，在原(yuán)料供应端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油(yóu)的(de)成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市(shì)场整(zhěng)体运(yùn)行平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市(shì)场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应(yīng)，为全球金融(róng)市场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成(chéng)了较大拖累。宏观(guān)与(yǔ)基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡区(qū)间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行(xíng)业(yè)人(rén)士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势(shì)也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌(wū)克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不(bù)景气(qì)带来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口(kǒu)潜(qián)力大大(dà)增加(jiā)。此(cǐ)外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临(lín)的(de)菜油供给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食用油(yóu)需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更多市场份额，不(bù)同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库(kù)存处于低(dī)位，终端(duān)库存处于高位。随供(gōng)应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关油脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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