市(shì)场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上(shàng)交87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做(zuò)市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更(gèng)有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更(gèng)多(duō)的(de)时(shí)间和(hé)精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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