民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国(guó)“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交(jiāo)会，把(bǎ)握人流交(jiāo)织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们随(suí)即赶(gǎn)赴广交会(huì)开展专项调(diào)研(yán)，用(yòng)另(lìng)一个(gè)视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业现状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中(zhōng)国企业(yè)出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最(zuì)大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购商数量多且国别广，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会为例，展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域非常广泛，包(bāo)括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足(zú)样本，便于我们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量(liàng)和质(zhì)量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单。广交会参会客户及参展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大(dà)环境和出口大趋势提供线索。这是广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口信息的(de)第二(èr)大优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到当(dāng)下中国出口企(qǐ)业群像五(wǔ)点特征，或(huò)预示中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今(jīn)年境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商明(míng)显增多。境内(nèi)和境(jìng)外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充(chōng)分交流时，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还(hái)包含部(bù)分(fēn)中(zhōng)东和俄(é)罗斯客(kè)户(hù)群(qún)体。欧美(měi)客户数量明显下降(jiàng)，意(yì)味着高(gāo)效益客户(hù)不(bù)足，毕竟欧美客(kè)户属于(yú)高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长(zhǎng)三角出口调研信(xìn)息一致，本次广交(jiāo)会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国家订(dìng)单增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和(hé)中东国(guó)家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄(é)快速增长，增速(sù)甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海(hǎi)外(wài)需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单(dān)明显(xiǎn)下滑(huá)，中大(dà)型企业(yè)反馈今年订单(dān)虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工(gōng)企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出(chū)口企业订单(dān)情况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业仍面临一定(dìng)贸(mào)易(yì)摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的欧美发(fā)达国家对中(zhōng)国(guó)外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续的(de)贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易(yì)摩擦也在(zài)加剧。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出口的(de)贸易(yì)摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本地制造(zào)业(yè)发展；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是(shì)为(wèi)保护(hù)本地制造业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企(qǐ)业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进(jìn)程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今(jīn)年一(yī)季(jì)度中国出口订单和(hé)金额或(huò)将大增(zēng)，主因(yīn)去年底订单(dān)转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国(guó)出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们前(qián)往广州(zhōu)进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中(zhōng)国(guó)当(dāng)下出口(kǒu)现状以及中国出口(kǒu)企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能(néng)够反映出(chū)口的大环(huán)境和大(dà)趋势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一(yī)个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户群体。新增客源的(de)数量和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新拓客户(hù)并不意(yì)味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内海关总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单(dān)主要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和出(chū)口(kǒu)大趋势。

　　二、广交(jiāo)会为(wèi)中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最(zuì)大的进出口(kǒu)商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的(de)外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会(huì)展规模最大、商(shāng)品种类最全(quán)、企业类型最多(duō)、参会采购商数量最多(duō)、国(guó)别最广，能(néng)够为(wèi)我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的展(zhǎn)会面(miàn)积达(dá)到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉(shè)及(jí)商(shāng)品(pǐn)种类(lèi)包括(kuò)：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机(jī)械、五金工(gōng)具、建材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲用品(pǐn)、医(yī)药(yào)及医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展企(qǐ)业数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前外贸(mào)环境五(wǔ)点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购(gòu)商，weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显(xiǎn)低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境内(nèi)采购商名额，客流结构上(shàng)境内采购商(shāng)与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人流来自于境(jìng)内weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗采(cǎi)购商(shāng)，往年内(nèi)外交(jiāo)流比较充分时，境(jìng)内和境外(wài)采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商(shāng)主要为东盟(méng)、日韩(hán)、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高效益客户(hù)，欧美采购(gòu)商数量(liàng)下降，意味着本次广交会(huì)反馈(kuì)出来(lái)的信息是当下高(gāo)效(xiào)益客户占比(bǐ)有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不(bù)直接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家构成出口新(xīn)动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研企业反馈(kuì)“一带一(yī)路”国家(jiā)的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单(dān)，不同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部(bù)分(fēn)企业则表示(shì)对俄(é)出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临(lín)的出口(kǒu)压力(lì)存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)下(xià)滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型(xíng)企业则反馈(kuì)今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至(zhì)部分企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外(wài)，相(xiāng)较于单纯的代weather可数吗感叹句，a bad weather可数吗加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企业(yè)反馈今(jīn)年订单情况相(xiāng)对(duì)较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的(de)贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的在(zài)于保护本地(dì)制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共(gòng)同对外(wài)关税的决定，计划(huà)纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食用油(yóu)、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖(táng)果(guǒ)、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革(gé)品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税(shuì)税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造业(yè)免受(shòu)廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中国企业存在产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业是产业转移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南亚，目前也开(kāi)始流向非洲等(děng)地(dì)。产业转移至(zhì)当地(dì)，生产(chǎn)得到(dào)的产成(chéng)品也主要(yào)是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上(shàng)，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据(jù)表现有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近(jìn)年(nián)来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚(shàng)不构成竞争(zhēng)威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移的订单规模(mó)较(jiào)小。

　　风险提(tí)示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退超(chāo)预(yù)期(qī)。

　　本文(wén)来(lái)自民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月(yuè)8日发布的(de)报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》

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