大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市(shì)场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电力设备及新while的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在(zài)1-2个(gè)月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōnwhile的前后时态口诀，while的前后时态要一致吗g)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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