全球头号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。<四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思/p>

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了(le)最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行(xíng)了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shu四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ǐ)在一季度(dù)减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前(q四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思ián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还(hái)减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售(shòu)资(zī)产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影响，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继(jì)续(xù)承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。

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