近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(ccos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊héng)戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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