中共中央政治局上(shàng)月末召开(kāi)会(huì)议，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等(děng)设施建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新(xīn)能源汽(qì)车下乡的(de)突出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成员单(dān)位总(zǒng)计上报公共充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万(wàn)台(tái)，其中直流充电桩85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级市场上，国(guó)内(nèi)充电桩核心部件制造商、20KW汽车(chē)充电(diàn)模块试生产的英可瑞最近三(sān)个交易(yì)日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内(nèi)充电模块(kuài)领先者通(tōng)合科技4月(yuè)25日迄今(jīn)股价累计最大涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势周线图

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳(lín)等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩(zhuāng)销量(liàng)高增之年(niáncac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)，预计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达(dá)88、300.8万个，复合(hé)增速51%。高压快充+大电流水冷技术带(dài)动充(chōng)电(diàn)模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线(xiàn)等核心零部件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人5月10日研报指出，受益于(yú)充电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及(jí)大功率趋势，充电(diàn)模(mó)块有望迎(yíng)来(lái)量(liàng)利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩在充(chōng)电(diàn)桩建设中的(de)占(zhàn)比以及单桩充电功(gōng)率将(jiāng)进一步提(tí)升(shēng)，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈利角度看，目(mù)前充电模块单(dān)W价(jià)格已(yǐ)趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，产品从此(cǐ)前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛利率的提升(shēng)。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块是直流(liú)充电(diàn)桩最核心(xīn)的部(bù)件，直接影响充电效(xiào)率和充电安全，被业(yè)内誉(yù)为直流(liú)充(chōng)电设(shè)备的“心脏(zàng)”。从成本角度看，中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪(cōng)等人在(zài)2月13日(rì)的(de)研报中指(zhǐ)出，在(zài)直流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电模(mó)块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电模块均价在0.12元/W左(zuǒ)右(yòu)，据此预测(cè)，2025年(nián)中(zhōng)国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约217亿(yì)元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以(yǐ)充电模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块(kuài)及设备产业(yè)链(liàn)来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模块应用于直流充电(diàn)设(shè)备；中(zhōng)游是(shì)充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产商，包(bāo)括直(zhí)流(liú)充电设(shè)备(bèi)生(shēng)产商和(hé)交(jiāo)流充电设备生产商；下游是运营服务商及终(zhōng)端客(kè)户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运(yùn)营服务(wù)商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面(miàn)，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的生(shēng)产技术(shù)要求(qiú)较高且具备通(tōng)信(xìn)要求(qiú)，目前主要(yào)以(yǐ)具(jù)备一定技术积累的充(chōng)电模块供应商（英飞源、华(huá)为、中(zhōng)兴等电力电(diàn)源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智(zhì)能(néng)化、网(wǎng)络平(píng)台(tái)化的(de)发展趋(qū)势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充电(diàn)模块生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下(xià)子公司特来电、中(zhōng)恒电气等）。目前充(chōng)电模(mó)块市占率前(qián)五(wǔ)的(cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式de)企(qǐ)业包括英飞源(yuán)、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局的A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆(lù)通、盛(shèng)弘股份、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如(rú)下：

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