本周铁矿石期货价格(gé)大(dà)幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下(xià)跌的(de)态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下(xià)游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产(chǎn)销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同(tóng)比(bǐ)仍下(x奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色ià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量(liàng)矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显低于历史平均(jūn)水平(píng)，低库存有望成为常态，对补库不(bù)应(yīng)有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓(tuò)一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋(qū)势将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转(zhuǎn)增，钢厂低(dī)库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国(guó)清认为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加(jiā)。综合(hé)来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节(jié)前钢厂(chǎng)低库(kù)存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然(rán)承压(yā)。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加(jiā)剧(jù)。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降(jiàng)。这(zhè)也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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