券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)以及去(qù)年较低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块(kuài)也在(zài)周五呈现集(jí)体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的(de)十大(dà)分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季(jì)报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归(guī)母净利(lì)同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是(shì)长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是财(cái)达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南(nán)证券(quàn)、红(hóng)塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别(bié)是(shì)东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收(shōu)均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券商的增速(sù)不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速(sù)超过五成的头(tóu)部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外(wài)，上(shàng)市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在一季(jì)报(bào)中透(tòu)露，2023年一(yī)季(jì)度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务(wù)开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润(rùn)仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券(quàn)商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年一季度(dù)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不足亿元(yuán)的低基数(shù)有关，其今年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收增速超过(guò)2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称de)券商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度(dù)营(yíng)收排(pái)名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收排名(míng)前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称)动行业(yè)业绩高增，这一观点被(bèi)卖(mài)方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证(zhèng)券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融(róng)资产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资(zī)业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一季度(dù)自营业务收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自(zì)公司完成再融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去(qù)年(nián)底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反转。投资(zī)业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券(quàn)商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务(wù)冲(chōng)击大的(de)公司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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