5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转让铺(pù)路，还曾(céng)现(xiàn)金(jīn)为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗(hào)了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通(tōng)过(guò)山西省产(chǎn)权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了(le)要求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易(yì)股权出(chū)售征集到一名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)也按照相关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经协(xié)商一致，就(jiù)出(chū)售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款(kuǎn)为人民(mín)币约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由(yóu)于交(jiāo)易(yì)所(suǒ)需的(de)政府审(shěn)批事(shì)项未(wèi)能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家(jiā)老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车(chē)与(yǔ)货(huò)车，但由于(yú)经营不(bù)善(shàn)陷入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上(shàng)半年(nián)的总(zǒng)销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的净资(zī)产仅为(wèi)2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车却(què)对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原(yuán)长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的(de)意图(tú)是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市(shì)场和(hé)客户洞(dòng)察不足，经营(yíng)状(zhuàng)况并(bìng)不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国(guó)重汽、一(yī)汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhò芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车不再(zài)披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资(zī)产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债的状态。因(yīn)此，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿(yì)元(yuán)和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此(cǐ)次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车方面称。

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