今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引发了全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引了多(duō)位明星基(jī)金经(jīng)理(lǐ)的(de)关注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人工(gōng)智能相关产业链(l知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗iàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的(de)带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业(yè)绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的(de)知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业，或(huò)将成为(wèi)未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合(hé)自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相关公司在(zài)产业端(duān)的积极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超(chāo)60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度(dù)基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去年(nián)三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓(cāng)股相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当(dāng)前的(de)市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的(de)芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴(bàn)随(suí)着疫(yì)后(hòu)经济(jì)恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计板块持(chí)续拉动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续(xù)迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先(xiān)进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了一定(dìng)的(de)影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的(de)增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处(chù)于下行周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也(yě)出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿元(yuán)，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益(yì)于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从(cóng)去(qù)年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金(jīn)分管投研的(de)副总，市(shì)场上管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换(huàn)股方(fāng)向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报(bào)披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润(rùn)基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎全(quán)部是与(yǔ)AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能(néng)领域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月(yuè)21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿，直接买(mǎi)进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投港股(gǔ)的兴全合宜基金(jīn)在一季度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一(yī)季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度(dù)A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告(gào)期内维持了(le)较高仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占基金总资产(chǎn)比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来(lái)的(de)最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季(jì)报(bào)、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来(lái)看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十(shí)大(dà)重仓股来看，重仓卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁(níng)健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季(jì)报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的(de)部分制造业，增持(chí)了(le)计(jì)算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物(wù)业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了(le)一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度超出了我(wǒ)们(men)的预期(qī)，导致对(duì)部分(fēn)行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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