市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科(kē)创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示(shì)范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服(fú)务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ET圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗F合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是易方达上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管(guǎn)理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的时间(jiān)和精(jīng)力去(qù)关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市(shì)场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括(kuò)上(shàng)交所旗下(xià)的(de)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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