曾号(hào)称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最低调(diào)的“世界500强(qiáng)”之一的雪(xuě)松控(kòng)股，早(zǎo)已变得(dé)大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人(rén)张劲(jìn)戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯富豪(háo)榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光(guāng)环(huán)的“供应链金(jīn)融”业务(wù)，如今正式被(bèi)定(dìng)性为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立案查(chá)处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展）公(gōng)告称(chēng)，近日，公司无法与实(shí)际控制人张(zhāng)劲(jìn)取得(dé)联系，无法确定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州(zhōu)市公安局黄浦分(fēn)局发布公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆方投资有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人(rén)张某(mǒu)等人(rén)采(cǎi)取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并(bìng)已(yǐ)委托专(zhuān)业机构进行独(dú)立(lì)鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已对涉案(àn)相关资产予(yǔ)以查封、扣(kòu)押、冻(dòng)结。目前(qián)案件正(zhèng)在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示(shì)，圆(yuán)方投资(zī)的背(bèi)后正是雪松(sōng)控股(gǔ)。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也就(jiù)是雪(xuě)松控(kòng)股的实际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案(àn)抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪(xuě)发雪上加(jiā)霜，股价(jià)接(jiē)连跌停三天，截(jié)至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强(qiáng)

　　公开资料(liào)显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前身为1997年成(chéng)立的(de)君华(huá)集(jí)团(tuán)，是(shì)一家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为(wèi)广东省(shěng)百(bǎi)强企业(yè)。张(zhāng)劲的野(yě)心也随之展露，逐步开始涉猎包括大(dà)宗商(shāng)品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等众(zhòng)多领域，收购了包(bāo)括齐(qí)翔腾达、希(xī)努(nǔ)尔（即(jí)雪松(sōng)发展）等(děng)上市(shì)公司大(dà)笔股(gǔ)权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司的产业版图，雪松控股应运而生，资产(chǎn)规(guī)模迅速(sù)飙升。在(zài)张(zhāng)劲的构(gòu)想中，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售(shòu)额、万(wàn)亿(yì)资产、万亿市值”。菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗p>

　　要知道，2015年整个(gè)雪(xuě)松系的(de)营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领先的大宗商品综合性产业集(jí)团，在全球(qiú)范(fàn)围内积极(jí)拓展(zhǎn)大(dà)宗商品产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服务等核(hé)心(xīn)领域(yù)，加快推动新材料、新(xīn)技术(shù)创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具(jù)影响力的50位商界(jiè)领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供(gōng)应链(liàn)业务(wù)规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类金交(jiāo)所、产(chǎn)交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理(lǐ)财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的理财(cái)产品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时间，雪松信托自(zì)2021年4月(yuè)开(kāi)始出(chū)现(xiàn)理财产(chǎn)品发生大面(miàn)积逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面(miàn)兑付(fù)方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出具(jù)的兑(duì)付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年8月(yuè)前到期(qī)的产品本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余(yú)未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑(duì)付（6月(yuè)/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将(jiāng)出(chū)台实物资产兑付补充(chōng)方案，供投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕的首(shǒu)次兑付都无(wú)法如约完(wán)成(chéng)，终于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一封(fēng)落款为董事长、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影响(xiǎng)，资产(chǎn)处置(zhì)及回款(kuǎn)计划未能(néng)按照(zhào)预(yù)期方案落实(shí)，公司(sī)外部(bù)协调资金的努(nǔ)力，也未能取得(dé)实质性效果，致使(shǐ)原(yuán)本定应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无法完成(chéng)。

　　不一样的(de)“配方(fāng)”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷(léi)，这与近年(nián)来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同的是(shì)，两(liǎng)者的底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更(gèng)加令人无法接受(shòu)。

　　投资人调查发现，这总规模(mó)200亿元、350余只理财(cái)产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是一个庞(páng)大的(de)融(róng)资网络，涉及企业数量高达63家，除(chú)了或(huò)明(míng)或暗(àn)的雪松系公司，还有大量的(de)假央企、伪国企(qǐ)。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建立(lì)在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两家上市(shì)公(gōng)司雪松发展和齐翔腾(téng)达(dá)下发(fā)关注(zhù)函，要求(qiú)其核实媒体曝出的数十家空壳公司是否为公(gōng)司的供应商(shāng)或客户(hù)，并(bìng)说明(míng)公司是否参与雪松信托产品底(dǐ)层资(zī)产的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金(jīn)融的底层资产原本(běn)就是雪松系自(zì)导自演(yǎn)的一场(chǎng)戏。

　　雪(xuě)松的供应链(liàn)业务相当大(dà)一部分原(yuán)本就是一场“菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗融资性贸易”，即通(tōng)过在体(tǐ)系内的“闭环”不断空转交易量做大规模，继(jì)而获取更多融(róng)资，这与数年前大范围爆发(fā)的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围(wéi)内(nèi)出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自己，公司(sī)员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机(jī)的，尽快向公(gōng)司反映(yìng)，公(gōng)司(sī)提(tí)供(gōng)现金支持。炒股严重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打(dǎ)工人泪目，把(bǎ)这家(jiā)名(míng)声不显的企业名(míng)闻全(quán)国(guó)，张劲也被冠以“中国(guó)好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几(jǐ)年前(qián)大(dà)家心(xīn)目中的“好老(lǎo)板”突然成(chéng)了“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚(shèn)至还是利用虚构的资产来套取(qǔ)员工钱(qián)财(cái)。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本(běn)人(rén)所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有人表(biǎo)示愿(yuàn)意与其共(gòng)度难(nán)关，直到(dào)日前公安机关立案(àn)公(gōng)告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需(xū)要指出的是(shì)，警方(fāng)通告中所披(pī)露的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务(wù)的经办公司(sī)之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投(tóu)资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示，自(zì)2022年初至(zhì)今一年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资(zī)的调查早已在持(chí)续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系(xì)高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常公(gōng)告披露此次对张劲采取刑事强制措(cuò)施，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调查清楚，对于整个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公(gōng)开消(xiāo)息来看，雪(xuě)松控股“失联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员多次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法与其(qí)本人(rén)取得(dé)联系，也无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事(shì)之(zhī)一，其兼任雪松控股集团、雪松实(shí)业集团的董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有限公司、广州市雪(xuě)松互联(lián)网小额贷款有限公(gōng)司等数(shù)十家(jiā)公司担任董事、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报道称，原雪(xuě)松控股(gǔ)副(fù)总裁、雪(xuě)松控股二号人物林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集团(tuán)内主管(guǎn)资金的头号人物(wù)谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速(sù)度(dù)也与(yǔ)日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展(zhǎn)由于连(lián)年(nián)亏损已经再(zài)次发布退市(shì)风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日(rì)公告称，山(shān)东能源(yuán)集团(tuán)新材料公司要约收购实施完毕，本次(cì)要约收购系山能新材(cái)料(liào)作(zuò)为重(zhòng)整投资(zī)人通过重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐(qí)翔集(jí)团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味(wèi)着(zhe)齐翔(xiáng)腾达将易(yì)主(zhǔ)山东国(guó)资。

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