金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道阅历是什么意思，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子(zi)也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后(h阅历是什么意思òu)炮(pào)的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角阅历是什么意思(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏感变(biàn)化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己的(de)确(què)被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开(kāi)回(huí)购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的(de)高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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