看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价(jià)格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有(yǒu那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲)了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需(xū)要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲需(xū)求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供(gōng)应愈(yù)发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至(zhì)比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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