美国历史(shǐ)上首(shǒu)次债务(wù)违约风(fēng)险正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦就美国债务违约发出警告(gào)，如果(guǒ)国(guó)会(huì)无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务(wù)违(wéi)约。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感(dūn)促国会“尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和两党的国(guó)会参众两(liǎng)院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比(bǐ)预(yù)期消耗(hào)更快，国(guó)会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行动，维(wéi)护(hù)美国“信(xìn)用”和各方对(duì)美(měi)国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国(guó)会议员处(chù)理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从过去的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂停(tíng)或提(tí)高债务(wù)上限可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造(zào)成严重损害，加重纳税人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要(yào)的一个原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓。她表示，财(cái)政部正在暂停发(fā)行州和地方(fāng)政府(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免突破债务上限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公(gōng)室发布的最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗(hào)尽资金(jīn)的风险较之(zhī)前更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一(yī)份(fèn)报告中，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其预期(qī)存在不确(què)定性(xìng)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日(rì)在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题举(jǔ)行会议，商讨(tǎo)解(jiě)决方(fāng)案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未能提高(gāo)政府(fǔ)的(de)债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在(zài)一场企业(yè)高管(guǎn)活动中发表讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失(shī)业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约(yuē)将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美(měi)国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷款、汽(qì)车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基本(běn)责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将(jiāng)引(yǐn)发一场经济(jì)和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增(zēng)加(jiā)未来的投资(zī)成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美(měi)国企业将面临不断恶(è)化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出，众议院共(gòng)和党人和白宫之间围绕(rào)债务(wù)上(shàng)限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过去两年所取(qǔ)得的所有(yǒu)进(jìn)展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务上(shàng)限法案

　　白宫：拜(bài)登(dēng)将否决(jué)

　　美国民主共和(hé)两(liǎng)党围(wéi)绕债务上限的党(dǎng)争(zhēng)不(bù)断(duàn)加剧，引发全球(qiú)对于美(měi)债(zhài)违约可能(néng)引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案提议提高美国经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感31.4万亿(yì)美(měi)元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债(zhài)务上限是(shì)美国国会(huì)为联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已产生的支付(fù)义务(wù)而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味(wèi)着美国财政部(bù)借款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白(bái)宫(gōng)发布(bù)声明称(chēng)，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报道，美国参议(yì)院(yuàn)多数党领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表(biǎo)示如(rú)果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到达(dá)拜(bài)登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼(bī)近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的法案(àn)谈判(pàn)陷入僵局，再(zài)次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率策略师(shī)认为，自上周以来，美(měi)国利率反弹，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况(kuàng)的催化剂是对美(měi)国银行体系的担(dān)忧再度抬头(tóu)。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期一(yī)致。进一(yī)步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍(ài)。预计(jì)美(měi)国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现出来。该(gāi)行认为，美国国债出现技术性(xìng)违约的风险“不小”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦(bāng)拨款法案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团(tuán)队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之(zhī)前耗(hào)尽(jǐn)可用资(zī)源。

　　4月25日，惠(huì)誉(yù)表(biǎo)示，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未(wèi)来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党和(hé)民主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高盛(shèng)也警告称(chēng)，美(měi)国(guó)触及关键的(de)债务上(shàng)限最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)的时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全球(qiú)投资(zī)研究(jiū)主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽(suī)然初步(bù)统计(jì)数据(jù)透露(lù)的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美(měi)国(guó)债务(wù)上限的可(kě)能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券研(yán)究表示，美国已在今年(nián)1月(yuè)触及(jí)债务上(shàng)限，财政部可通过特别措施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题的(de)担忧情绪再次(cì)升温，这主(zhǔ)要是(shì)由税收同比减少与国会两党僵(jiāng)持这(zhè)两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认(rèn)为美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问(wèn)题可能导(dǎo)致货(huò)币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动，但总(zǒng)体(tǐ)而(ér)言预计其直接影响有限(xiàn)。

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