北交(jiāo)所开市至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除(chú)了(le)推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北(běi)交所(suǒ)主题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于(yú)北京证券交易所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股(gǔ)票的(de)投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投社日节是什么节日 社日节是农历几月初几研(yán)人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐(ruì)地(dì)发现(xiàn)了北交所相关股票潜在(zài)的投资机会，开(kāi)始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来(lái)，被动资(zī)金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交变得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越(yuè)来(lái)越多投资者关注到北交所，自(zì)然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决(jué)于北交(jiāo)所市场(chǎng)的赚钱效应、可(k社日节是什么节日 社日节是农历几月初几ě)投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场(chǎng)出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报(bào)中(zhōng)，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规(guī)模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金在(zài)北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金(jīn)上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同(tóng)时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持(chí)有数量(liàng)达(dá)历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北(běi)交(jiāo)所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类似(shì)于一级半的市场，即投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预期(qī)，故我们(men)认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价值(zhí)。

　　具体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入的(de)强度上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易(yì)制度(dù)的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年(nián)下半(bàn)年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科技和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持(chí)的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相(xiāng)当体量的企业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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