金(jīn)融界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆系品种大(dà)幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗商(sh危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高āng)品跌势，价(jià)格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方(fāng)面，此前(qián)加(jiā)息结束乃至(zhì)降息(xī)已(yǐ)然(rán)成为一种共识，因此本周在美联储越来越多(duō)官员为(wèi)鹰(yīng)派站台的(de)情况下，预计(jì)从加息(xī)结(jié)束到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此期危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵金属部(bù)分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动(dòng)力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社融超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后续还需关(guān)注海外衰退(tuì)预期的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如(rú)期大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白(bái)银连续上(shàng)涨(zhǎng)后(hòu)会面临调(diào)整行情，当前逐步(bù)兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期将会(huì)继续影(yǐng)响有色金属与贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据(jù)危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高疲(pí)软增加(jiā)美(měi)联储政策(cè)转向宽(kuān)松预期(qī)以及经济风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是(shì)美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属承(chéng)压(yā)回(huí)落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会(huì)测试(shì)23美元/盎司（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白(bái)银(yín)行情(qíng)企稳再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发避险需(xū)求，美(měi)联储政策收紧预期迅速(sù)转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济(jì)下(xià)行风险、银行业风险与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属(shǔ)逢低做多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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