投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的(de)关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的(de)数据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金今青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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