财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(l感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内uò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内de)风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势(shì)和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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