今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升，要求其公募基金销售(shòu)保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台(tái)流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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