昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国(guó)际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁(cái)决所发(fā)出的执行通知书(shū)。本公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即(jí)广州市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东(dōng)及(jí)执行董事许家印是该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资控股(gǔ)中(zhōng)心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及(jí)相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产(chǎn)约(yuē)1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对(duì)深圳经济特区(qū)房(fáng)地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履(lǚ)行增(zēng)资(zī)协议项(xiàng)下的回(huí)购承(chéng)诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金及(jí)收(shōu)益。

　　根据(jù)该执行通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿(yì)元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民(mín)币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有(yǒu)的恒(héng)大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至(zhì)完成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民(mín)币(bì)3553万元的律师费、仲(zhòng)裁(cái)费及执行费(fèi)。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报道，多名市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通(tōng)过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻求解决(jué)是市场化、法治化(huà)解决恒(héng)大集团债务问题(tí)的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之间(jiān)就回购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷露(lù)出了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀(zhàng)预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀维持在高位，可(kě)能需要进一(yī)步加(jiā)息。她还表示，本(běn)月(yuè)迄今的(de)关键数据并(bìng)未让(ràng)她相(xiān75寸电视长宽是多少g)信物(wù)价(jià)压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获(huò)得足够的限(xiàn)制(zhì)性货币政策(cè)立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预(yù)计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时(shí)间(jiān)内(nèi)保持足(zú)够(gòu)的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通(tōng)胀(zhàng)，并创造条(tiáo)件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美(měi)国消费者的长期通胀预期在初意外(wài)加速至12年(nián)高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六个(gè)月新低，反(fǎn)映出人们对美国经济前(qián)景(jǐng)的担忧日益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期(qī)方面(miàn)，1年通(75寸电视长宽是多少tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月(yuè)略有回(huí)落，但(dàn)远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期(qī)初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预(yù)期可能(néng)会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消费者信心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市(shì)场认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个基(jī)点中起(qǐ)到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月的新闻(wén)发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀(zhàng)预期的回升“相当引(yǐn)人注目”，并强调(diào)了美(měi)联储保(bǎo)持(chí)长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品整(zhěng)体(tǐ)承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本周三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银(yín)期货价格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年(nián)10月(yuè)14日以来(lái)最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄(huáng)金(jīn)期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首次申请失业金人(rén)数(shù)超预期抬升，表现不(bù)佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但一(yī)方面悲(bēi)观(guān)的全球经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面(miàn)，鉴于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中金(jīn)价更是在历史高位运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵金属避险配置(zhì)性价(jià)比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属关注度下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素(sù)已(yǐ)被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得(dé)获(huò)利了结压(yā)力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联(lián)储官员接连(lián)发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货币政策(cè)发挥作用和(hé)实现(xiàn)通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年(nián)内没75寸电视长宽是多少有(yǒu)降息的理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对(duì)美联储可能(néng)很快(kuài)开(kāi)始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白银承压下(xià)跌(diē)。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师(shī)程(chéng)伟表示。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局(jú)。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体系表现出去美(měi)元化(huà)的运行趋势，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项，这对黄(huáng)金的实物需求有(yǒu)非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格(gé)形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场就(jiù)年内(nèi)美元货币政策预期有较大分(fēn)歧，但持续相对高利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着时间(jiān)推移(yí)，美联储与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来(lái)走势主要受美联(lián)储货币政策和(hé)避险情绪的影响，当前由于美(měi)国(guó)核(hé)心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵(guì)金(jīn)属带(dài)来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务(wù)危机时期的(de)各(gè)环节(jié)重要时间节(jié)点，在当前(qián)距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于僵(jiāng)持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年(nián)无法在截止日前形(xíng)成正(zhèng)式法案(àn)进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌(diē)幅(fú)更大。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工(gōng)业属性更强，因此其对经济衰退(tuì)预期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前(qián)国内(nèi)经济数(shù)据(jù)并不十(shí)分乐观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易(yì)动(dòng)机(jī)，而在此过程(chéng)中，白银(yín)以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此(cǐ)前相对高(gāo)位(wèi)的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金更强，且(qiě)价格弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价格受到的(de)拖(tuō)累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来(lái)，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业(yè)品回(huí)落(luò)，白银在此过(guò)程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方向而(ér)言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而美联(lián)储目前在(zài)5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂停(tíng)加息动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息(xī)的预(yù)期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的背(bèi)景下，黄金(jīn)仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的(de)格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走弱(ruò)的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联储货(huò)币(bì)政策拐点何时出(chū)现、海外(wài)银行业风险事件是否(fǒu)会(huì)持续(xù)发酵。同时，国内(nèi)工业品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意(yì)愿，倘若下游买兴因价跌而被提(tí)振，那么(me)对于白银而言(yán)也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存(cún)处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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