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至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资(zī)范(fàn)式之一：低估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红(hóng)，是包括能源链、“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运营(yíng)商在内的“中(zhōng)特(tè)估”方向最鲜明(míng)的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和(hé)运营(yíng)商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而(ér)即(jí)便经(jīng)历年初以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前这些板(bǎn)块估值仍处于(yú)历史(shǐ)平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运营商(shāng)股(gǔ)息率显(xiǎn)著高于市场(chǎng)整体，较(jiào)高的(de)分红也成(chéng)为其进可(kě)攻(gōng)、退可(kě)守(shǒu)的重要支撑。至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号p>

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和催化

　　政策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和(hé)运营商板(bǎn)块修(xiū)复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一路”：在“一带一(yī)路(lù)”十周年之际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合(hé)作联(lián)合(hé)声明、中巴联合声明(míng)等，以及后续(xù)5月召开(kāi)在即的第(dì)三届“一带一(yī)路”国际合作高峰论坛，“一带一路(lù)”相关利(lì)好(hǎo)不断(duàn)，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数(shù)字经(jīng)济(jì)上升为国家战略(lüè)，相(xiāng)关政策密集出(chū)台。今(jīn)年国务院改组又新设国家数据局。运营(yíng)商(shāng)作(zuò)为“数字经济(jì)”的基础设施，持续得(dé)到催化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三：景气(qì)修(xiū)复预(yù)期(qī)

　　2023年中国复苏+人(rén)民(mín)币升(shēng)值的全(quán)年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复(fù)，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作(zuò)为原材料高度依赖(lài)海外供应、同时下游需求基本集中在国内(nèi)市场(chǎng)的方(fāng)向(xiàng)之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域(yù)需求预期回暖，能(néng)源产业链尤(yóu)其是(shì)行(xíng)业龙头盈利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三(sān)条投资范式，“中特(tè)估”重点关(guān)注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关(guān)注机械（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家(jiā)重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经(jīng)历了行(xíng)业调整和产能(néng)过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已在改善：一方(fāng)面(miàn)，随着全球航运(yùn)市场(chǎng)需求正(zhèng)在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另一方面，国企改革推动造船企(qǐ)业重(zhòng)组整合和(hé)产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业已在逐步实现(xiàn)结构调(diào)整和(hé)产(chǎn)能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(t至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号iě)路、港口）：五一期间各项数据恢复(fù)良好。业(yè)绩确定性强，承诺高分红，类债属(shǔ)性突出(chū)。经济增速下(xià)行，高速公路、铁路(lù)、港口(kǒu)资产稳健性凸显，业绩(jì)成长及确定性较高(gāo)。同时近几年，高速公(gōng)路(lù)及铁(tiě)路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回报，多(duō)家公司发(fā)布(bù)股东回报(bào)计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺(nuò)未(wèi)来几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给(gěi)投资人(rén)带来确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济(jì)复苏大背景下融资需求(qiú)回(huí)暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑，板块估(gū)值也具备修复空(kōng)间。2023年(nián)以来，信(xìn)贷需求连(lián)续(xù)三个月(yuè)超预期(qī)回暖，在稳增长和扩投资的政策基(jī)调下，后续(xù)信贷(dài)、社融仍有望(wàng)平(píng)稳增长。此外(wài)，作为业绩稳(wěn)定且高分红的(de)板块，当前银行PB估(gū)值处(chù)于2016年以(yǐ)来11.6％的较低(dī)位置，修复空间较大。