金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻(wén)到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这(z碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗hè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日(rì)本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老爷子(zi)也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背(bèi)碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是一股不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和(hé)资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由(yóu)时间给出答案吧。

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