为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理(lǐ)中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么维(wéi)共(gòng)同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的(de)信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明(míng)土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益(yì)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资金重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么后部分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该(gāi)部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法(fǎ)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不(bù)具有(yǒu)事实和(hé)法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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