市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xí赓续前行是什么意思，赓续前进的意思ng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科赓续前行是什么意思，赓续前进的意思技创新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品赓续前行是什么意思，赓续前进的意思种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示(shì)范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资(zī)者在(zài)投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随(suí)着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者更(gèng)有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关注标的(de)对应上市公司(sī)的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去(qù)年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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