曾(céng)号称“广州第(dì)一(yī)民企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世界500强(qiáng)”之(zhī)一的雪松控股(gǔ)，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引(yǐn)以(yǐ)为傲，也是为雪松(sōng)系创始人(rén)张劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯(sī)富(fù)豪榜(bǎng)”“中国好老板(bǎn)”等(děng)多个光环的“供应链金(jīn)融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众(zhòng)存款”立案查处(chù)，其本人(rén)也被(bèi)正式(shì)采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪(xuě)发(fā)（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日(rì)，公司无法与实际控制人张劲取(qǔ)得(dé)联(lián)系，无法(fǎ)确定其失(shī)联(lián)的(de)具体(tǐ)原(yuán)因(yīn)。

　　而(ér)就在5月7日，广(guǎng)州市公安局黄浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸收公(gōng)众存款，广东圆(yuán)方投资有限公司（以下简称“圆方投资(zī)”）等(děng)已被立案查(chá)处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施(shī)。

　　公安机(jī)关(guān)已依(yī)法提取相关涉(shè)案数(shù)据，并已委托专业机(jī)构进行独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案(àn)相关资产予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目前(qián)案件正在进一步侦办中。

　　企查查显示(shì)，圆方投资(zī)的背后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某(mǒu)”也就是雪(xuě)松控股的(de)实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？　　噩耗传来，原本还对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱(bào)有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股(gǔ)价(jià)不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪(xuě)上(shàng)加(jiā)霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前(qián)身为1997年(nián)成立的君华(huá)集团，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部(bù)位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集(jí)团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委(wěi)省(shěng)政府评(píng)为广东省(shěng)百强企业(yè)。张劲的野心也(yě)随(suí)之展露，逐步开始涉(shè)猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收(shōu)购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等(děng)上市公(gōng)司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲重组(zǔ)了(le)公司的产业版图，雪松(sōng)控(kòng)股应(yīng)运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松控股实(shí)现“三(sān)个万(wàn)亿(yì)”目标也只(zhǐ)是手到擒来(lái)，即“万亿(yì)销售额、万(wàn)亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松系的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍(shào)，雪松控(kòng)股致力于(yú)成为(wèi)全球(qiú)领(lǐng)先的大宗商品综合性(xìng)产(chǎn)业(yè)集团，在全球(qiú)范围内(nèi)积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品(pǐn)资源(yuán)、供应(yīng)链服务等核(hé)心领域(yù)，加(jiā)快推动(dòng)新材(cái)料、新技(jì)术创新突破，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产(chǎn)业投资及(jí)城(chéng)市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供应链业(yè)务迅速提(tí)升资产规模(mó)，营收已经翻了(le)好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供(gōng)应链业(yè)务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子(zi)，以所(suǒ)谓(wèi)的“应收账款(kuǎn)”为底层资产，假借各类(lèi)金交所、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通道(dào)，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自(zì)然(rán)人(rén)发售。

　　根(gēn)据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布数(shù)据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资(zī)人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不长，短短一年(nián)时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理(lǐ)财(cái)产品发生(shēng)大面积逾(yú)期。违(wéi)约(yuē)之后，雪松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发布多次口(kǒu)头(tóu)或书面(miàn)兑付(fù)方(fāng)案(àn)，均未(wèi)能实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑(duì)付计划显(xiǎn)示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月(yuè)-12月到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还将出台实物资产兑付补(bǔ)充(chōng)方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连春节前夕的首次兑付(fù)都(dōu)无法如约完成(chéng)，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一(yī)封(fēng)落款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素影响，资产处(chù)置及回款计划(huà)未能按正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？照预期方(fāng)案落实(shí)，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能取得实质性(xìng)效果，致使原(yuán)本定应于当月(yuè)底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一样(yàng)的(de)“配(pèi)方”

　　由(yóu)于理财产(chǎn)品无(wú)法兑付而(ér)暴(bào)雷，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的(de)是，两者(zhě)的底层逻辑大(dà)相径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投(tóu)资(zī)人调查发(fā)现，这总规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑的是一(yī)个庞(páng)大的融(róng)资(zī)网络(luò)，涉及(jí)企业(yè)数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明(míng)或暗的(de)雪松系公司，还(hái)有大量的(de)假央企、伪国企。而作为底(dǐ)层资产的应收账款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为(wèi)之上。

　　同时，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公(gōng)司雪松发展和齐翔腾(téng)达(dá)下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的数十(shí)家空(kōng)壳公(gōng)司是否为公司的供应商或(huò)客(kè)户(hù)，并(bìng)说明公(gōng)司是(shì)否(fǒu)参与雪松信托(tuō)产品底层资产的应收账款相关的供应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支(zhī)撑这场(chǎng)供(gōng)应链(liàn)金(jīn)融的底层(céng)资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业务相(xiāng)当大一部分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资性贸(mào)易”，即(jí)通过在体系内的“闭环(huán)”不断空转交易量做大规模，继而获(huò)取更多融资，这与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如(rú)出一(yī)辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几(jǐ)年前的(de)2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府(fǔ)不如靠(kào)自(zì)己，公司员(yuán)工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司(sī)反映(yìng)，公(gōng)司提供(gōng)现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生活(huó)的，也可(kě)以和公(gōng)司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目(mù)，把这家名声不显(xiǎn)的企(qǐ)业(yè)名闻(wén)全国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年前大家(jiā)心目中的“好老(lǎo)板”突(tū)然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚(xū)构的资(zī)产来套取员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺(nuò)三番五次食言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其共度难(nán)关，直(zhí)到日前公安机关立(lì)案(àn)公告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要(yào)指(zhǐ)出的是，警方通告中所披(pī)露的圆(yuán)方(fāng)投资只是(shì)雪松系(xì)金融业(yè)务(wù)的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透露，由于(yú)涉(shè)案(àn)关(guān)联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆(yuán)方投资等(děng)公司(sī)”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年(nián)初至今一(yī)年(nián)多，经侦(zhēn)部门对雪松涉(shè)嫌(xián)非法集(jí)资的调查早已在(zài)持续(xù)进行，对于(yú)张劲及其(qí)他(tā)多为雪松系高管(guǎn)的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安(ān)程(chéng)序(xù)上来讲，通常(cháng)公告披露此次对张劲采取刑事(shì)强制(zhì)措施，意味(wèi)着基本案情(qíng)已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日(rì)，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公司工作人(rén)员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均(jūn)无法与其(qí)本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻(zhù)董事之一，其(qí)兼任雪松控股集团、雪松实业集团的董(dǒng)事，还在广州雪松文化旅游投(tóu)资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小额贷款有限公司(sī)等数十家公(gōng)司担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称(chēng)，原雪(xuě)松控股副总(zǒng)裁、雪(xuě)松控股二号人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾(céng)在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团(tuán)新材料公(gōng)司要约收购实施完毕(bì)，本次要约收购(gòu)系(xì)山能(néng)新材料作为重整(zhěng)投资(zī)人通过重(zhòng)整(zhěng)程序取(qǔ)得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持有的上市公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东(dōng)国资。

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